（原标题：数字告白商场开年强健 但关税与经济压力或使本旨难以为继）

尽管好意思国经济靠近来自特朗普关税政策的暗影，数字告白商场在刚刚畴前的一个季度却巧合迎来了靓丽发扬。

智通财经APP获悉，以Meta(META.US)和Alphabet(GOOG.US,GOOGL.US)为首的科技巨头发布的第一季度财报亮眼，营收和利润均超出商场预期，股价随之高涨。外界大齐担忧经济长进，这些互联网告白巨头的发扬却显知道企业依然景色在网上推行我方的商品和做事。

亚马逊(AMZN.US)的告白业务雷同令东谈主惊喜。其第一季度告白销售额同比增长19%，增速跳跃了Meta(16%)和Google(9%)。

其他范围较小的应付媒体和在线告白公司也纷繁交出可以的收获单，Reddit(RDDT.US)、Snap(SNAP.US)和Pinterest(PINS.US)第一季度的销售额齐跳跃了华尔街的预期，告白本领公司AppLovin(APP.US)和The Trade Desk(TTD.US)的盈利也发扬不俗。

其中，AppLovin在公布超预期财报并晓谕将旗下移动游戏业务出售给Tripledot Studios后，股价大涨近15%；The Trade Desk的股价也在财报发布后飙升18%。

然则，这些惊喜在高管们谈及全年预测时造成了惊吓。

Meta首席财务官Susan Li在电话会议中指出，来自亚洲的跨境电商出口商正在削减数字告白预算，这主如若因为此前鞭策Temu和Shein等电商巨头告白投放的“小额豁免”政策如故绝交。Li在分析师会议中示意：“目下还处于颠倒早期阶段，很难判断这种趋势在本季度致使全年将若何演变。”

Alphabet和Pinterest的高管也抒发了访佛不雅点，觉得来自亚洲的告白支拨正在放缓，且宏不雅经济的不细则性为全年带来了挑战。Snap更是成功撤回了其第二季度的事迹交流，原理是经济场面摇荡可能会削减企业告白预算。

The Trade Desk的首席本质官Jeff Green在周四示意，面对刻下的宏不雅波动，商场营销东谈主员正处于一个“环节时刻”，他们必须在变化剧烈的经济中作念出抉择。

富国银行投资策划所的巨匠股票与什物质产主宰Sameer Samana则教导商场参与者，这一波亮眼财报可能是“最佳的时光”。

“第一季度的发扬颠倒强健，旧年第四季度也相配可以，”Samana说谈，“但当今包括福特(F.US)、好意思泰(MAT.US)在内的不少公司齐下调或撤回了2025年的销售预测，证明这种本旨难以合手续。”

关于应付媒体和在线告白企业来说，更灾祸的信号来自零卖和快速破费品范围。宝洁(PG.US)等公司已发出销售放缓的预警。

eMarketer的副总裁兼首席分析师Jasmine Enberg指出，这些行业约占好意思国应付告白支拨的50%，一朝它们减少投放，所有应付告白商场齐将受到冲击。

Enberg预测，告白支拨放缓对微型科技平台的影响将远巨大于大型平台。“在经济不细则时候，告白主经常会转向那些范围大、答复踏实的平台避险。”

然则，即即是Meta这么的平台也难逃影响。品牌策略辩论公司Interbrand的巨匠品牌经济总监Greg Silverman示意，尽管Temu战抖后，其他零卖商可能会加大在Facebook上的告白投放，这些推行行径很难重现Temu那样的高答复。

“Temu之是以景色在Facebook上大笔投放，是因为它从微关税政策中取得了巨大上风，而当今这个政策已不复存在。”Silverman评释说，“在供应链不稳、关税高企的情况下，好意思邦原土零卖商很难复制Temu的告白效益。”

Samana觉得，目下商场的不细则性主要源自商业政策过火外溢效应。“年头时关税水平还很低，但年底时将赫然上升kaiyun.com，这对商场并不是功德。这少许才是中枢地点。”